Política de Juro –Fonte MF

Por Ricardo Bergamini - Base: Ano de 2010

 Custo de Financiamento para

Carregamento da Dívida Interna da União. Fonte MF

Ano de 2010

Mês	Efetiva Ano %	Efetiva Mês %	IGPM Mês %	Ganho Real Mês %
Janeiro	13,18	1,0371	0,6300	0,4071
Fevereiro	12,86	1,0132	1,1800	(0,1668)
Março	11,25	0,8923	0,9400	(0,0477)
Abril	11,63	0,9210	0,7700	0,1510
Maio	12,22	0,9654	1,1900	(0,2246)
Junho	10,26	0,8172	0,8500	(0,0328)
Julho	9,89	0,7890	0,1500	0,6390
Agosto	10,64	0,8462	0,7700	0,0762
Setembro	11,90	0,9414	1,1500	(0,2086)
Outubro	13,29	1,0453	1,0100	0,0353
Novembro	13,96	1,0949	1,4500	(03551)
Dezembro	12,10	0,9564	0,6900	0,2664
Média	11,83	0,9361	0,8978	0,0383

Juro primário ou básico: é a remuneração financeira de referência para um dia de financiamento fixada pelo Banco Central, conhecida como HOT MONEY. Em dezembro de 2010 estava fixada em 10,75% ao ano.

Efeito Multiplicador de Base: é um índice calculado pelo Banco Central para regular a liquidez do mercado, via depósitos compulsórios, Através deste índice podemos chegar a taxa real de juros de mercado. 

O custo médio de carregamento da dívida interna da União em 2010 foi de 0,9361 ao mês (11,83% ao ano), com ganho real para os investidores de 0,0383% ao mês (1,00% ao ano), depois de excluída a inflação média/mês do IGPM de 0,8978% ao mês (11,32% ao ano).

Sendo o multiplicador de base médio de 2010 de 1,4300 ou seja: 69,93% dos recursos disponíveis foram esterilizados pelo Banco Central, através dos depósitos compulsórios, o juro mínimo de mercado médio de 2010 foi de 11,83% ao ano  x 3,3256 = 39,34% ao ano (2,8031% ao mês), não considerando outros custos, tais como: impostos, taxas e lucros dos bancos.

Em 2010 a dívida total da União teve PMP (Prazo Médio de Pagamento) de 3,51 anos. Considerando apenas a dívida interna da União em poder do mercado teve um PMP de 3,36 anos.

Arquivos oficiais do governo estão disponíveis aos leitores.

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