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sexta-feira, 15 de março de 2013

Taxa de Juros no Brasil


Espero que um dia a sociedade brasileira entenda que os juros Selic fixado pelo Banco Central é uma taxa de referência para financiamento de um dia. Não sendo a taxa que o governo paga para carregar a sua dívida, que em 2012 foi de 11,30% ao ano, enquanto a taxa média Selic de 2012 foi de 8,53% ao ano.

Nessas análises sobre juros sempre falta citar o devastador efeito do depósito compulsório na formação da taxa de juros de mercado.
 Ricardo Bergamini

Política de Juro – Fonte MF


Base: Ano de 2012


Quadro Demonstrativo V - Custo de Financiamento para

Carregamento da Dívida Interna da União. Fonte MF
Ano de 2012
Mês
Efetiva Ano %
Efetiva Mês %
IGPM Mês %
Ganho Real Mês %
Janeiro
11,56
0,9157
0,2500
0,6657
Fevereiro
11,66
0,9233
(0,0600)
0,9833
Março
11,47
0,9090
0,4300
0,4790
Abril
12,03
0,9511
0,8500
0,1011
Maio
12,16
0,9609
1,0200
(0,0591)
Junho
10,35
0,8241
0,6600
0,1641
Julho
10,80
0,8583
1,3400
(0,4817)
Agosto
10,99
0.8727
1,4300
(0,5573)
Setembro
11,38
0,9022
0,9700
(0,0678)
Outubro
10,85
0,8621
0,0200
0,8421
Novembro
11,30
0,8961
(0,0300)
0,9261
Dezembro
11,72
0,9278
0,6800
0,2478
Média
11,30
0,8961
0,6288
0,2673

Juro primário ou básico: é a remuneração financeira de referência para um dia de financiamento, fixada pelo Banco Central, conhecida como Selic.  Em 2012 a média foi de 8,53% ao ano.

Efeito Multiplicador de Base: é um índice calculado pelo Banco Central para regular a liquidez do mercado, via depósitos compulsórios. Através deste índice podemos chegar a taxa real de juros de mercado.

Em 2012 o custo médio de carregamento da dívida interna da União em poder do mercado foi de 0,8961% ao mês (11,30% ao ano), com ganho real para os investidores de 0,2673% ao mês (3,25% ao ano), depois de excluída a inflação média/mês do IGPM de 0,6288 ao mês (7,8119% ao ano).

Sendo o multiplicador de base médio em 2012 de 1,35, ou seja: 74,07% dos recursos disponíveis foram esterilizados pelo Banco Central, através dos depósitos compulsórios, o juro mínimo de mercado médio em 2012 foi de 11,30% ao ano  x 3,8565 = 43,58% ao ano (3,0602% ao mês), não considerando outros custos, tais como: impostos, taxas e lucros dos bancos.

Em 2012 a dívida total da União (interna e externa) teve PMP (Prazo Médio de Pagamento) de 3,97 anos e custo médio de financiamento de 11,55% ao ano. Considerando apenas a dívida interna da União em poder do mercado teve um PMP (Prazo Médio de Pagamento) de 3,84 anos e custo médio de financiamento de 11,30% ao ano. 

Arquivos oficiais do governo estão disponíveis aos leitores.

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