Os Bancos Centrais mundiais são hoje a principal fonte de risco e instabilidade à economia mundial
O sistema financeiro está todo disfuncional. A cada nova intervenção, a cada rodada de compra de ativos, as distorções não são expurgadas, mas intensificadas. Com o passar do tempo, mais investidores compartilharão dessa visão.
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O sistema financeiro está todo disfuncional. A cada nova intervenção, a cada rodada de compra de ativos, as distorções não são expurgadas, mas intensificadas. Com o passar do tempo, mais investidores compartilharão dessa visão.
Mas poderá haver hiperinflação em decorrência desse experimento, como advertem alguns alarmistas? Não. A expansão creditícia pelo sistema bancário de reservas fracionárias não é capaz de gerar uma hiperinflação. Instabilidade, sim. Hiperinflação, não. Colapso total e absoluto da moeda só é factível em um cenário em que os BCs são nacionalizados
e passam a emitir moeda para financiar os estados diretamente. Ainda estamos longe disso
nos países desenvolvidos.
Em última instância, o que acaba sendo questionado é a confiança na própria moeda, a confiança
na moeda estatal. Embora o cenário de hiperinflação seja altamente remoto, é inegável
que a confiança na moeda vai sendo minada depois de tantos abusos e arbitrariedades por
parte dos bancos centrais. Logicamente, ativos como o ouro e o Bitcoin passam a ser vistos
como refúgios genuínos, quando não únicos — mas isso é assunto para um outro artigo.
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